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          信托行业超六成公司去年业绩下滑,逆势增长的信托公司有啥特征?

          发布时间:2019-05-20  

          尽管68家信托公司年报业绩披露落下帷幕,但关于信托业务发展模式的探讨仍在继续。

          2018年的信托业,可谓“寒气”逼人。受资管新规、强监管和去通道等因素影响,信托资产规模出现近十年首次下降。同时,68家信托公司有43家净利润出现负增长,且出现了信托行业近年来罕见的现象——有2家净利润甚至出现亏损!

          不过,寒冬中孕育着希望,与之形成强烈对比的是,在行业六成公司业绩大幅下滑之下,包括东莞信托、杭州工商信托等却实现营收和净利润两位数增长,成为逆势发展的亮点公司,而它们拥有的特征类似:主动管理型信托规模占比和信托报酬率位居行业前列。

          业内人士认为,这意味着信托业的发展在2018年迎来了真正的拐点,以前靠通道业务收管理费“躺赚”不亏损的经营模式走到了尽头,信托业要可持续发展必须创新业务模式和经营模式,尤其是加强主动业务管理和增强资本实力,否则有可能在未来的理财市场中被逐步边缘化,甚至被替代。

          超六成信托公司净利下滑

          数据显示,信托行业资产管理规模从2017年底的26.25万亿元下降至2018年底的22.7万亿元,降幅达到13.52%。

          对比2017年末的数据,2018年有52家公司信托资产规模下降,16家公司信托资产规模增加。

          除了信托规模的下降,68家信托公司整体业绩也出现下滑。

          2018年,68家信托公司实现总收入1105.49亿元,与2017年的1191.4亿元相比下降7%,其中,2018年总收入增加的公司有33家,总收入降低的公司有35家,35家总收入减少的信托公司中,有11家公司总收入下降幅度超过30%。

          而净利润方面,2018年,68家信托公司实现净利润552.54亿元,较2017年的640.11亿元减少13.68%。

          与2017年相比,25家信托公司净利润实现正增长,43家公司净利润呈现负增长,即净利下滑的信托公司占比达到63.24%。

          记者注意到,在净利润下滑的公司中,不乏前几年行业排名靠前的龙头公司。数据显示,2018年,有6家公司下降幅度超过5亿元,15家公司下滑幅度超过30%,更为严重的是,有2家信托公司出现了近年来行业罕见的净利润亏损现象。

          逆势增长的公司为哪般?

          记者仔细梳理68家信托公司年报发现,25家实现净利润正增长的信托公司中,主要是以央企系信托公司和一些主动型信托管理规模占比较高的中小型信托公司为主。

          例如,大股东均为央企的华能贵诚信托、昆仑信托、五矿信托、外贸信托、中航信托、中海信托等,净利润均实现两位数增长,尤其是五矿信托在注入上市公司五矿资本后,2018年净利润录得17.2亿元,同比增长47%。

          如果说,上述净利润增长的信托公司中,前一种有着央企资源支持和管理信托资产规模较大特征,那么以东莞信托、杭州工商信托为代表的信托公司则代表了行业另一种标签:发力主动管理,不求大而全的规模,严控风险追求“小而美”、“小而精”。

          财报显示,2018年东莞信托实现营业收入9.18亿元,同比增长21.1%;净利润4.64亿元,同比增长17.5%。截至2018年末,存续信托项目226个,管理信托资产规模达到603.3亿元,较年初增长31.23%,其中,主动管理型信托规模超过七成,达到426.77亿元,占比70.74%。

          杭州工商信托2018年相关业绩表现类似,实现营业收入11.32亿元,同比增长10.98%,净利润6.38亿元,同比增长11.54%。

          截至2018年末,杭州工商信托管理信托资产规模为524.2亿元,较期初增长3.6%,其中,主动管理型信托规模95.03%。

          记者统计,截至2018年末,主动管理型业务资产占信托资产规模占比超过70%的信托公司仅有民生信托、百瑞信托和上述东莞信托、杭州工商信托,行业龙头公司如中信信托和华能信托的主动管理型信托占比分别为33.52%和32.46%。

          与此同时,东莞信托和杭州工商信托的信托报酬率近年来一直位居行业前列,该指标反映信托公司作为受托人,发行或管理信托项目收取报酬的水平。

          数据显示,2018年68家公司加权平均信托报酬率为0.32%,与2017年的0.37%相比微降。其中,信托报酬率超过1%的公司仅有8家,不足0.2%的公司有10家,而东莞信托和杭州工商信托的信托报酬率分别达到2.33%和1.71%,位居行业第一和第二名。

          逆势增长秘钥有哪些?

          那么,类似于东莞信托和杭州工商信托以“小而美”、“小而精”信托公司,在2018年业绩实现逆势增长有何秘钥?

          业内人士认为,“小而美”、“小而精”信托成为2018年业绩表现中的亮点公司,反映的是应对行业形势变化,突出的主动管理能力正成为一些信托公司差异化优势,也逐渐成为信托公司的核心竞争力之一。

          据记者了解,东莞信托能在2018年成为逆势增长的亮点公司,有包括资本实力增强、管理体制变革、积极创新业务和严格把控风险四个方面的因素。

          首先,在行业增资潮下,东莞信托也在2018年完成增资扩股,注册资本12亿元增加至14.5亿元,国有控股比例进一步上升,净资产达到54.18亿元,资产总额65.09亿元,同比增长50.49%;资本实力的增强和股权的优化,为其金融改革创新打下了基础。

          其次,尽管是作为国有控股金融企业,但是东莞信托在去年顺应形势,成功引进信托行业优秀职业经理人,完善了职业经理人管理办法等系列制度,明确职业经理人管理权限,量化考核经营业绩指标,设置与市场相匹配的薪酬水平与约束机制,逐步打造一支富有激情、充满战斗力的职业经理人团队。

          再次,着力推动信托业务及财富管理业务“双轮驱动”发展。在信托业务方面,传统固定收益类业务的发展基础依然牢固,为其逐步向权益类业务深化转型提供支撑。

          而在不动产投资类业务、ABN财产权信托业务、股权投资类业务等权益类业务方面,东莞信托也逐步取得突破,通过业务结构的持续转型升级,能够在新的起点获得新的发展。

          在财富管理业务方面,东莞信托着力加强财富管理,提升资金募集能力,实现资金端及资产端总体平衡,不断扩充销售团队,重视大湾区及北京、上海、武汉等全国重点城市的财富布局;积极拓展机构资金渠道,成功拓展多户高净值机构客户,并打通与多家金融机构资金营销合作渠道。

          最后,在当前实体经济较为困难、信用风险事件频发的时期,东莞信托始终坚持风险防控优先,保障业务稳健发展,实现产品100%清算,不良率为0。

          其中,针对风险管理薄弱环节,东莞信托加强制度建设,进一步完善风险管理体系;优化投、贷后管理模式,跟踪客户风险情况,成立风险预警项目防控工作领导小组,确保对业务风险“早发现、早介入、早化解”;强化风险责任约束机制,严格责任认定标准,并完善突发事件应对机制,及时处置风险事件。

          而杭州工商信托,2018年继续坚持“有所为,有所不为”的发展思路和“投资化、中长期化、基金化、产品化”的业务模式,关注经济增长的新领域,加大对传统产业转型升级、新兴产业发展空间的业务开发力度,实施以分散投资为核心的基金化策略和私募金融工具为目标资产的投资策略,着重拓展资产管理、私募投行、财富管理三大业务领域,完善内控体系建设,推进业务转型,实现合规经营、稳健发展。

          同时,杭州工商信托表示,积极开展主动管理业务和风险管理,不开展通道业务,同时,信托产品均以直销为主,注重客户资源培养与积累。

          此外,契合国内经济转型、产业结构调整的业务需求及投资者日益增长的财富管理需求,杭州工商信托注重信托投融资兼备功能的发挥,推出具有创新亮点的信托产品和投资类项目,而绿色信托、家族财富管理等领域也有所突破。

          来源:信托百佬汇 胡飞军 

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